Experten varnar för den kinesiska elbilsbluffen – hävdar att biljättarna kan rasa samman
– Man kan likna det vid ett gigantiskt finansiellt pyramidspel, säger Ken Cao på X.
Enligt honom höll det kinesiska handelsdepartementet nyligen ett krismöte. Inbjudna till den slutna sammankomsten var landets stora biltillverkare. En av dem är BYD, som ofta kallas Kinas egna Tesla.
– Kollapsen är oundviklig. Det kommer inte bara att drabba BYD utan alla kinesiska elbilsmärken. Tecknen syns redan och det kommer att slå mot många branscher. Det liknar det som hände med Evergrande, säger Ken Cao, som presenterar sig som en ”portföljförvaltare som exponerar Kinas kollaps”.
Enligt honom har de kinesiska biltillverkarna mörkat sina siffror. För att ge sken av att de håller på att ta över världsmarknaden har man använt en mycket genomtänkt bluff.
– De har registrerat nya bilar, som då automatiskt bokförs som sålda. Det gör att biltillverkarna kan få banklån och statliga garantier. Det slår också mot kunderna – de köper bilar som de tror är nya, men som juridiskt sett är begagnade, säger Ken Cao.
Svenska experten kommenterar
I Sverige har ekonomen Claes Hemberg, känd från tv, gjort sig känd som en varm förespråkare av kinesiska elbilar. Han tar Ken Caos kritik på allvar, men menar samtidigt att man bör vara försiktig innan man basunerar ut att undergången är nära.
– Kritikerna kan absolut ha en poäng. Frågan är hur stor bidragsbubblan i elbilar är och kan bli, och vilka biljättar som är mest involverade. I fallet med fastighetsjätten Evergrande, som kritikerna jämför med, blev konsekvenserna enorma. Antagligen lärde sig både kinesiska myndigheter och politiker en hel del av det, säger Claes Hemberg.
Enligt Ken Cao är BYD ett av de värsta företagen i den enorma finansbubblan. Han menar att bolaget använt tusentals återförsäljare för att genomföra sina bluffar.
– Därför antar jag att myndigheterna är särskilt vaksamma när de granskar den snabbväxande bilindustrin, liksom nya satsningar på solpaneler, kärnkraft, batterier och vindkraft. Det är ju den nya ryggraden i deras energiförsörjning. Men osvuret är bäst. Kina har 104 elbilsbolag. Naturligtvis kan det finnas både 10 och 50 nya, drömmande bil-vd:ar som sett mellan fingrarna, säger Claes Hemberg.
Claes Hemberg är tveksam till att alla biltillverkare skulle vara inblandade. Enligt Ken Cao är finansblåsningen satt i system hos i princip samtliga bolag – något Hemberg inte är lika säker på.
– Alla biljättar är inte nya stjärnor. Flera är 30–40 år gamla. Att BYD, Geely och Wuling skulle ha sett mellan fingrarna och kortsiktigt blåst upp värden ser jag som mindre troligt. BYD har 30 år bakom sig – först inom batterier till Apple med flera, och i dag inom batterier och elbilar. Deras affärsmodell är troligtvis mer solid och långsiktig än att spekulera i bidrag från kinesiska staten. Geely och Wuling har omkring 40 år i ryggen och är mer långsiktiga än tillfälliga bidragsbubblor.
Ken Cao menar att han har säkra bevis för sina påståenden.
– Det är en bluff som kan knäcka hela den kinesiska elbilssektorn. I centrum för detta står BYD, Kinas egna Tesla. Vi ser tecken på att den stora undergången är nära. Frågan är bara när det kommer att ske, säger han.
Enligt Cao har de kinesiska biltillverkarna svårt att sälja sina bilar på andra marknader. Strafftullar i både USA och Europa gör att bolagen är trängda, vilket lett till ett priskrig på hemmaplan. Samtidigt visar faktiskt siffror att exporten ökar kraftigt.
– Det finns en växande kritik även i Kina. De senaste månaderna har flera kinesiska politiker ifrågasatt om alla 104 bolag verkligen behövs. Vissa har till och med uppmanat lokala politiker att granska dem, säger Ken Cao.
Claes Hemberg tror att en massdöd bland kinesiska elbilsmärken är en naturlig utveckling.
– Oavsett vad lär vi få se betydligt färre elbilsbolag i Kina inom ett år. Hälften av dem kan försvinna inom de närmaste åren.
Han drar en historisk parallell med Europa.
– Exakt samma resa gjorde bilbolagen i Europa. Sammanslagningar för att nå bättre lönsamhet och tekniksprång – under 1930-talet, 1970-talet och även under 1990-talet. Många bilmärken har dött och ibland återuppstått, avslutar Claes Hemberg.
LÄS MER
Andreas Jemn är journalist och författare.
